RAEX: уровень интегрального риска при инвестировании в регионы начал расти
Результаты XXV рейтинга инвестиционной привлекательности регионов России показывают, что уровень интегрального риска вырос на 1,3%. На перелом в траектории развития инвестиционных рисков на уровне регионов указывали ещё итоги прошлогоднего (2019) рейтинга. После двух лет снижения основные составляющие интегрального инвестиционного риска замерли, а теперь стали нарастать. За первую половину нынешнего года инвестиции снизились на 4% (падение показателя отмечено почти в половине субъектов федерации). Спад оказался бы ещё заметнее, если бы не спешная реализация федеральными властями пакета антикризисных мер: по оценке Минэкономразвития, рост капитальных расходов консолидированного бюджета в январе — августе составил 34,8%.
Увереннее всего в кризисной ситуации чувствуют себя экономики тех регионов, которые опираются либо на мощную поддержку из центра, либо собственный сырьевой потенциал. Ярким примером влияния казённых денег на социально-экономическое положение региона в нынешнем рейтинге продемонстрировал город федерального значения Севастополь, улучшивший своё место в списке по интегральному риску сразу на семь позиций (с 55-го места в прошлом рейтинге до 48-го в нынешнем). Эта компактная территория с небольшим населением уже который год выступает получателем огромных по местным меркам сумм из центра: только за прошлый год по госпрограмме развития Республики Крым и г. Севастополя было выделено свыше 141 млрд руб. Другой пример заметного снижения уровня инвестриска в рейтинге связан с углеводородами: улучшение положения Ямало-Ненецкого АО на 7 позиций — с 36-го до 29-го — объясняется достигнутой в прошлом году ценовой стабилизацией на мировом рынке нефти и газа, поступления от добычи которых служат основным источником развития местной экономики.
По ряду ключевых показателей, применяемых для оценки положения дел в регионах, ситуация развивается пессимистично, причём фронтально. Доля территорий, где наблюдается падение доходов населения, с 27% в 2019 году подскочила до 95% по итогам второго квартала года нынешнего, а в целом за 2020 год МЭР ожидает снижения реальных располагаемых доходов на 3,0%. Это неизбежно привело к провалу в обороте розничной торговли за январь — сентябрь 2020 года почти на 5% — указанная тенденция характерна для 85% регионов. На фоне карантинных ограничений произошел рост безработицы. За апрель —июнь 2020 года её уровень увеличился до 6,0% (против 4,6% за аналогичный период прошлого года). Особенно тяжело положение с занятостью в сфере малого и среднего бизнеса — удар по МСБ скажется на показателях в рейтинге тех регионов, где малый бизнес наиболее развит и в нём занята заметная доля населения. Это в первую очередь мегаполисы — в Санкт-Петербурге (второе место по интегральному риску в нынешнем списке) число предприятий МСБ на 1 тыс. человек населения составляло по итогам 2019 года 42,5, в Москве (шестое место по интегральному риску) — 41,7.
Ухудшение состояния дел в экономике на уровне регионов фиксируют и другие показатели, главный из них — снижение ВВП, которое, по данным Росстата, во втором квартале 2020 года составило 8,0% (год к году). Это падение затронуло практически все регионы, значимые с точки зрения вклада в российскую экономику. Ведь из 85 субъектов РФ более половины (52%) валового внутреннего продукта формируют всего 10, а именно: Москва (6-е место по интегральному риску в нынешнем рейтинге) и Санкт-Петербург (2), Московская (1) и Свердловская (16) области, Ханты-Мансийский (19) и Ямало-Ненецкий (29) автономные округа, Краснодарский (9) и Красноярский (36) края, республики Татарстан (7) и Башкортостан (23). Перечисленные регионы закономерно занимают верхние строчки в рейтинге по инвестиционному потенциалу, но даже они вынуждены для смягчения последствий кризиса и карантинных ограничений прибегать к заимствованиям и рассчитывать на поддержку из центра. Даже в сравнительно спокойном на нынешнем фоне 2019 году такие экономические гиганты, как Подмосковье, Свердловская область и Башкирия входили в топ-10 регионов по дефициту консолидированного регионального бюджета с показателями соответственно превышения расходов над собственными доходами 9,1%, 6,4% и 4,3%.
Таблица 1. 20 российских регионов с минимальным уровнем инвестиционного риска в 2020 году
| Ранг риска | Ранг потенциала, 2020 год | Регион (субъект федерации) | Средневзвешенный индекс риска, 2020 год | Изменение индекса риска, 2020 год к 2019 году, увеличение (+), снижение (-) | |
| 2020 год | 2019 год | ||||
|
1 |
1 |
2 |
Московская область |
0,1271 |
0,002 |
|
2 |
4 |
3 |
г. Санкт-Петербург |
0,1280 |
− 0,011 |
|
3 |
3 |
38 |
Липецкая область |
0,1370 |
− 0,001 |
|
4 |
2 |
16 |
Белгородская область |
0,1381 |
0,003 |
|
5 |
5 |
22 |
Ленинградская область |
0,1459 |
− 0,006 |
|
6 |
7 |
1 |
г. Москва |
0,1507 |
-0,003 |
|
7 |
6 |
7 |
Республика Татарстан |
0,1572 |
0,004 |
|
8 |
10 |
20 |
Воронежская область |
0,1622 |
− 0,001 |
|
9 |
11 |
4 |
Краснодарский край |
0,1660 |
0,001 |
|
10 |
8 |
54 |
Тамбовская область |
0,1690 |
0,008 |
|
11 |
9 |
37 |
Курская область |
0,1700 |
0,008 |
|
12 |
12 |
35 |
Тульская область |
0,1703 |
0,004 |
|
13 |
14 |
10 |
Нижегородская область |
0,1944 |
0,006 |
|
14 |
15 |
31 |
Тюменская область |
0,1956 |
0,003 |
|
15 |
16 |
50 |
Рязанская область |
0,1978 |
0,003 |
|
16 |
17 |
6 |
Свердловская область |
0,1981 |
− 0,003 |
|
17 |
13 |
12 |
Самарская область |
0,1989 |
0,012 |
|
18 |
22 |
34 |
Калужская область |
0,2069 |
− 0,002 |
|
19 |
19 |
14 |
Ханты-Мансийский автономный округ — Югра |
0,2071 |
0,001 |
|
20 |
21 |
15 |
Новосибирская область |
0,2089 |
0,000 |
Источник: RAEX (РАЭКС-Аналитика)
Рейтинговый консорциум RAEX:
Опыт: Команда RAEX составляет рейтинги и рэнкинги с 1995 года
Продукты: Более 100 рейтингов и исследований ежегодно
Собственное СМИ: журнал RAEX Rating Review (50 тыс. экз.) и интернет-сайт raex-rr.com
Известность: Рейтинги публикуются в ведущих СМИ (Коммерсант, Российская газета, РБК и пр.).
Признание: Рейтинги признаются госструктурами и крупнейшими корпорациями, используются в тендерах и конкурсах. Неоднократно получал гранты Фонда президентских грантов.
Интернационализация: в состав Консорциума входит расположенное в Германии рейтинговое агентство, аккредитованное в ЕС, специализация — «зелёные» финансы.
Официальные сайты:
- https://raex-a.ru — рейтинговое агентство «РАЭКС-Аналитика»;
- https://raex-rr.com — журнал RAEX Rating Review;
- https://raexpert.eu — рейтинговое агентство RAEX Europe;
- https://asrro.ru — Ассоциация составителей рейтингов;
- https://mosiur.org — сайт Московского международного рейтинга «Три миссии университета»;
- https://ru.raex-sustainability.com — платформа независимых ESG отчётов и вебинаров.
Telegram-каналы:
- RAEX Rating Review (t.me/raexRR) — RAEX — всё о рейтингах;
- RAEX Sustainability (t.me/raex_sustainability) — всё об ответственном инвестировании и «зелёных финансах»;
- RAEX Образование (t.me/raex_ed) — международные тренды и российская повестка в образовании и рейтингах университетов;
- RAEX Audit & CO (t.me/raex_audit_and_co) —– международная группа RAEX об аудите, консалтинге и оценке;
- RAEX Insurance (t.me/raex_insurance) — международные тренды и российская повестка в страховании.
Рейтинговое агентство RAEX (РАЭКС-Аналитика) — крупнейшее агентство в области некредитных рейтингов. Создано в 2015 году в связи со вступлением в силу законодательства о кредитных рейтинговых агентствах, ограничившего сферу деятельности кредитных РА. До этого времени коллектив РАЭКС-Аналитики работал в составе первого российского рейтингового агентства «Эксперт РА», основанного в 1997 году, под общим брендом RAEX. RAEX (РАЭКС-Аналитика) занимается составлением рэнкингов, присвоением некредитных рейтингов, проведением исследований отраслей и рынков, и проведением мероприятий по тематике своей аналитической деятельности.
С 2019 года РАЭКС-Аналитика также выполняет роль редакции издания RAEX Rating Review («Мир сквозь призму рейтингов»), выходящего в виде журнала (тираж 50 тыс. экз.) и интернет-СМИ raex-rr.com (свидетельства о регистрации: ПИ №ФС 77-74384 и ЭЛ №ФС 77-74383 от 30.11.2018, выданы Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций).
RAEX-Europe (Rating-Agentur Expert RA GmbH) — первое официально признанное рейтинговое агентство с российскими корнями в Европе (аккредитация ESMA и статус ECAI). Специализируется на ответственном финансировании. ESG-рейтинги и рэнкинги, верификация «зелёных» облигаций. Проводит ежегодный форум ответственных инвестиций СНГ во Франкфурте-на-Майне (с участием ICMA, CBI, BAFIN, UNPRI и представителей финансового сообщества).
Среди достижений:
- Верификация первого выпуска «зелёных» облигаций в СНГ — ООО «РСБ ХМАО»;
- Верификация первого выпуска «зелёных» облигаций в сегменте устойчивого развития MOEX и первого выпуска «зелёных» облигаций финансовым институтом — ПАО КБ «Центр-инвест»
- Первый ESG-рейтинг банка в России — Московский Кредитный Банк;
- Первые ESG-рейтинги регионов в России — Липецкая область, Тамбовская область и Республика Чувашия;
- Агентством верифицировано 92% объёма выпусков «зелёных» облигаций, обращающихся в сегменте устойчивого развития MOEX;
- Ведёт первую независимую базу ESG-отчётов компаний России и СНГ.
Агентство является подписантом инициативы UNPRI ESG in Credit Ratings, stakeholder endorser Principles of Responsible Banking, а также членом Люксембургской ассоциации ответственного финансирования LuxFLAG. Член Альянса рейтинговых агентств стран шелкового пути: группа CCXI (Китай, Гонконг), IIRA (Бахрейн), VIS Group (Пакистан) и RAEX-Europe (EC).
Ассоциация составителей рейтингов (АСР) — учреждена ведущими российскими рейтинговыми и аналитическими структурами: рейтинговое агентство АК&М, ВЦИОМ, члены консорциума RAEX. Оператор Московского международного рейтинга «Три миссии университета», инициатором которого выступает Российский союз ректоров.